USAn sentimentti 12.4.2010

Perinteinen maanantain nousupäivä.

Indeksit nousivat tasaisesti, SP500 closasi +0,18%, Dow +0,08% ja Nasdaq +0,16%, Small Cap Russell2000 +0,3%.

Vix-volatiliteetti laski (-3,47%) ennätystasolle 15,58. Viimeksi Vixin on nähty closasaavan alemmalle tasolle 19.7.2007. Laskevassa trendissä Vix closasi viimeksi vastaavan tason alle tammikuussa 2004.

Vix:n ja Vxv:n suhde laski myös todella dramaattisesti ja saa tilanteen näyttämään siltä että sijoittajat ovat kääntymässä todella ylioptimisiksi lyhyellä jänteellä. Liekö merkki siitä, että ralli vetelee loppuaan... Optiomarkkinoiden kautta näyttäisi kuitenkin siltä, että tässä olisi vielä mahdollisuus jonkinlaiseen nousun jatkumiseen.














Total Put-Call ratio closasi alle 0,81, mikä on indikoinut nousua seuraavalle päivälle 77% aikaisemmista havainnoista.










Nysen Tick -data closasi myös positiivisen sentimentin puolelle eli isompaa myyntipaniikkia ei lopputunnin aikana tullut vaikka indeksit vähän laskivatkin. Notkahdus käytettiin ehkäpä jopa lisäostoihin minkä voisi selittää volyymin kasvulla.












21 päivän liukuva osakkeiden (aikaisempi oli total put-call) put-call ratio näyttää myös mielenkiintoiselta. Suhde päätyi tasolle 0,53. Yhtä alhainen taso on nähty myös viimeksi tammikuussa 2004 (kuten Vixin alhainen arvo).









Johdannaismarkkinoilta tulevat merkit vaikuttavat erikoisilta. Odotukset tälle vuodelle ovat 2004 vuoden kaltaiset vuoristoratamaiset ylä- ja alamäet. Johdannaispuolen sentimentti vaikuttaa hyvin samankaltaiselta, kuin 2004 alkuvuonna. Vuonna 2004 samankaltaisesta ylioptimistisesta tilanteesta noustiin vielä muutama viikko ennen kuin käännyttiin 10 kuukautta kestäneeseen vuoristoratalaskuun. Katsotaan kuinka tilanne etenee.

Dax päivä 9.4.2010 ja treidausidea

Dax näki perjantaina viikon 14 kovimman nousupäivän. Dax closasi 20 päivän hintakanavan ylälaitaan, mutta ei vielä rikkonut sitä. Dax myös pysyi nousutrendissään hintakanavan keskiarvon yläpuolella.

Melko suurella todennäköisyydellä näemme maanantaina jatkoa tälle nousulle.












Hintakanavaa voi käyttää treidaamisessa yksinkertaisella perusidealla:

- Long-positio seuraavan päivän openista, jos close hintakanavan sekä 200 päivän liukuvan keskiarvojen yläpuolella.

- Short-positio seuraavan päivän openista, jos close hintakanavan sekä 200 päivän liukuvan keskiarvojen alapuolella.

Tällaisella mallilla ei välttämättä voiteta markkinaa lyhyellä jänteellä koska positioissa ollaan kiinni vain 70% ajasta, mutta pitkällä jänteellä on ollut mahdollista saavuttaa kohtuullisen riskitön ja tasainen vuosituotto (verrattuna esim. vanhaan buy-and-hope-strategiaan).












Oheinen toimii ainoastaan esimerkkinä algoritmitreidaukseen ja ei ole suositus ostaa tai myydä.

Onnistumisprosenttikin tällaisessa yksinkertaisessa systeemissä on ainoastaan 60-70% luokkaa, kun esim. Goldman Sachsin päivätreidauksen voittoprosentti tietokonealgoritmeilla oli 2009 koko vuodelle reilusti yli 90%...

Itse olen sitä mieltä, että markkina on muuttunut viime vuosina teknisempään suuntaan ja erilaisten algoritmien ja mallien toimintaa on hyvä ymmärtää. Nykypäivänä hyvin monet aasialaiset sijoittajat käyttävät astrologiaa ja teknistä analyysia hyvinkin paljon sijoituspäätösten tekemiseen. Tämä sinänsä jo muuttaa markkinoiden luonnetta, koska näitä playereita on markkinoilla enemmän ja enemmän. Vaikka länsimaisten ihmisten on vaikea ymmärtää mitä tekemistä astrologialla on sijoittamisen kanssa, niin muiden ihmisten psykologia on tärkeä ymmärtää.

Dax viikkonäkymä

Viikkotasolla Dax aliperformoi SP500 kehitystä loppujen lopuksi -1,15%. Daxin oli käytännössä pakko vetää plussalle globaalien pörssien vanavedessä ja nousupaineessa. Ensi viikolle jäi nytkin vielä paljon kirittävää, jos globaalit pörssit nousevat.

200 viikon liukuvan läpi ja siitä ylöspäin. Seuraava tavoite 6400.











Iso kuva näyttää mielenkiintoiselta. En ota kantaa tulevaan, mutta tästä voi asettaa muutamia kysymyksiä.

USAn sentimentti 9.4.2010

Perjantain nousu näytti hyvin vahvalta ja tasaiselta. SP500 jatkoi aiempaa nousutrendiään tekemällä uuden 52 viikon korkeimman tason. Odotukset ovat kovat ensi viikolle. Maanantaina nähdään pörssin sulkeutumisen jälkeen ensimmäinen iso tulosjulkistaja Alcoa, joka on maailman suurimpia alumiinin ja alumiinituotteiden valmistajia. Alcoahan teki vielä tappiollisen tuloksen viime kvartaalissa ja nyt mahdollisesti voitollinen tulos antaisi ison nousuboostin ensi viikon osakekursseihin.

Nousuputkessa pysyttiin edelleen. 8.4. notkahdus oli ostopaikka dipistä, kuten aikaisemmin havaittiin.














Sykliset sektorit johtavat nousua, eli "oikealta" nousulta näyttää tässä talouden suhdannevaiheessa. Skeptikkoja löytyy, mutta tässä vaiheessa ei kannata taistella tuulimyllyjä vastaan.






Nyse Tick pysyi korkealla eli ostosentimentti on hyvä. Sijoittajat olivat taas valmiita ostamaan korkeampaan hintaan.












Put-call-ratio pysyi alhaisena eli laskulta suojaamiseen ei löytynyt innostusta. Puolen päivän aikaan karhut yrittivät nousta, mutta luovuttivat loppupäivään mennessä. Eo suhden closasi myös sen verran alhaiselle tasolle, että tämä ennakoi 75% nousumahdollisuutta maanantaille.














No, maanantaithan (viikon ensimmäinen päivä, myös tiistai jos maanantaina pyhä) ovat muutenkin olleet 80% nousupäiviä. Eli maanantain nousu ei varmaan tulisi yllätyksenä ja yksinkertaisemminkin asian voisi "ennustaa".

Aasian talouskasvuodotukset

Ensi viikolla julkaistaan Aasian talouksista Q1 kasvulukuja.

Morgan Stanley odottaa Kiinan talouden kasvaneen 12% vuoden takaiseen tammi-maaliskuun tilanteeseen verrattuna. Q4 vuosikasvu oli 10,7%.

DBS odottaa vastaavasti Singaporen Q1 vuosikasvuksi hurjat 22% ja koko vuodelle 2010 odotukset nostettiin 6%:sta 7%:iin.

Saksa 8.4.2010

Saksa on ottanut hieman takapakkia tällä viikolla. Liekö sitten Kreikan ongelmat huolenaiheena vai mikä. Uutislähteiden otsikoista on hieman vaikea muodostaa kuvaa, mitä salkunhoitajat ja ison rahan pyörittäjät oikeasti ajattelevat. No, todennäköisesti ei ainakaan kuten journalisti.

TA-mittarithan olivat jo pitkään ylikuumentuneita, joten nyt hieman päästiin ottamaan höyryjä ulos. MACD flirttailee myyntisignaalilla.











Price Channel -kuvion mukaan tässä ei vielä ole mitään hätää. Helmikuusta alkanut nousu oli poikkeuksellisen vahvaa ja mentiin täysin putken ylälaidassa. Ihan hyvin voisimme nyt nähdä viikon verran rauhallisempaa ja päästään taas käymään 20 päivän liukuvan keskiarvon tuntumassa, josta isot managerit voisivat ostaa lisää ja buustata viikon 16 nousuun.












Seurataan tilannetta.

9.4. avaus näyttää rauhalliselta. Avaus tapahtunee jostain 6210-6220 väliltä ja suurin osa päivän treidauksesta tapahtuu 6188 ja 6267 välissä.

USAn sentimentti 8.4.2010

Nousua nousua nousua.

Q1 tuloskausi tulossa ja tulosparannuksia odotuksissa. Nyt saa vielä olla yksinkertaisen optimistinen ja verrata tuloksia viime vuoden saman ajankohdan tuloksiin, jotka olivat vielä lievästi sanottuna heikkoja. Tällöin on vielä vaarallista lähteä ottamaan isompaa laskunäkymää, koska vielä on vaikea sanoa kuinka optimistisena sijoittajat pysyvät huhtikuun ajan.

Ensi viikon isoja tulosjulkistajia ja mahdollisen kurssirallin suunnannäyttäjiä:

- maanantaina markkinoiden sulkeuduttua Alcoa
- tiistaina Intel
- keskiviikkona JP Morgan Chase & Co.
- torstaina Google

Nyse tickillä mitattuna sentimentti kääntyi viikon aikana positiiviseksi ja myyntihaluja ei ole isommin ilmennyt.












Sektorikohtaisesti sykliset osakkeet vetivät markkinaa ylös, kun taas defensiiviset pärjäsivät heikommin (kuten nousumarkkinassa on yleensä tapana).






SP500 pysyi myös edelleen nousuputkessa eli dipeistä ostettiin lisää ja mennään vielä positiivisesti kohti tuloskautta.














Uudet huiput jäivät kuitenkin vielä testaamatta, joten josko tähän päästäisiin vielä lähipäivinä / -viikkoina.

Ensi viikko (15) on historiallisesti ollut epätasainen nousuviikko kun taas viikolla 16 on historiallisesti nähty eniten nousuja muihin vuoden viikkoihin verrattuna...