Dax viikko 39

Positiivisia merkkejä

Parin viime päivän aikana nähdyt positiiviset merkit ovat saaneet lisävahvistusta. 29.7. jälkeen Daxin kaikki osakkeet ovat olleet 50 päivän liukuvan keskiarvonsa alapuolella, mutta eilen saatiin jopa ensimmäinen 50 päivän liukuvan keskiarvon ylitys, kun Fresenius Medical Care teki samalla myös uudet 20 päivän huiput. 

Beiersdorf ja Fresenius SE tekivät eilen 20 päivän pohjat, joten laskijoitakin on edelleen. Daxin osakkeista kuitenkin jo 30 prosenttia on 20 päivän liukuvan keskiarvon yläpuolelle, mikä antaisi viitteitä jatkon positiivisuudelle.

Myynti- ja ostotasapaino on edelleen melko äärilaidassa, mutta odotuksissa on tasapaino keskipitkällä jänteellä. Perinteisesti syyskuun lopulla sentimentti on alkanut kääntymään. Vihreä ostoinnostus laahaa edelleen, mutta voi nousta hyvinkin nopeasti mikäli kuulemme jotain positiivista uutista.

Kausiluonteisesti viime viikot ovat olleet historiallisesti vuoden heikoin jakso. Kuten oheisista kuvioista voi nähdä, viikko 39 ja sitä edeltäneet 3 viikkoa ovat perinteisesti olleet vuoden heikointa aikaa. Tästä eteenpäin loppuvuotta kohden sijoittajat ovat kääntyneet positiivisempaan suuntaan.

Daxin viikot positiivisia

Daxin keskimääräiset viikkotuotot

 Daxin yksittäisistä osakkeista laskettu volyymi-indeksi on synkronoitu hintaindeksin kanssa. Kuten oheisesta kuviosta voi päätellä, volyymi-indeksi alkoi näyttämään heikkouden merkkejä jo toukokuussa tekemällä uusia matalampia huippuja ja pohjia, kun hintaindeksi treidasi samaan aikaan putkessa. Volyymi-indeksi ei toistaiseksi ole laskenut kesäkuun 2009 tasojen alapuolelle, joten hintaindeksikään ei laskenut tuon saman vertailuhinnan alapuolelle.

Teknisessä kuvassa Dax näyttää positiivista kehitystä lyhyellä jänteellä (viikkotasoilla). RSI positiivinen, päiväkuvioissa saimme positiiviset merkit viime viikon lopulla ja maanantaina. Pitkän jänteen kuva on edelleen negatiivinen ja seuraamme esim. volyymi-indeksiä mikäli näemme siinä uudet pohjat.

Dax vaihtoehdot 22.4.2010

Daxin meno selkenee


Dax peesaa yleensä jenkkien menoa kohtuullisen tarkasti. Tällä viikolla Dax on kuitenkin vielä -0,22% kun sp500 on jo +1,39%.

Joten:

tänään Daxin pitää closata plussalle tämä viikko (tukee myös perjantain historiallisia nousutodennäköisyyksiä), muuten: ensi viikolla Dax joutuu yliperformoituun tilaan. Seurauksena seuraavat skenaariot;

1) jos jenkit laskevat niin 50/50 nousua (historiallinen keskinousu 0,96%)
2) jos jenkit jatkavat nousua ensi viikolla Dax nousee plussalle 76,47% (keskituotto 1%).

61,8% Fibonacci-taso 6415 vaikuttaa edelleen tämän hetken targetilta, josta olisi luontevinta lähteä alaspäin mutta en ole varma vieläkään tuleeko tähän mitään korjausliikettä ennen kesää...

USA sentimentti 14.4.2010

Nousu jatkukoon.

USA:n indeksit closasivat vihreälle rahoitussektorin ja teknologian vetämänä, kuten eilen aavistelinkin. Small capit ja teknologia nousivat taas todella isosti eli betaa jahdataan edelleen. Myös eiliset sentimentti-indikaattori nousivat. Insider sentiment vs. defensive sector nousi erittäin rajusti eli sisäpiirin sentimentti koheni suhteessa defensiivisen sektorin sentimenttiin, joten odotukset nousun jatkumiselle ovat hyvät.

SP500 pysyi nousutrendissä.














Muuten sama tarina kuin eilen. Put-call suhde closasi alle 0,81 ja tämä on indikoinut useimmiten nousua seuraavalle päivälle.










Osakkeiden osalta put-call -suhde laski kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle eli tämähän vain vahvistaa sen, että vallitsevan osavuosikatsauksen aikaan uutisista ei lähdetä myymään eikä suojauksista tarvitse maksaa turhaan. Tästä kirjoitinkin pari päivää sitten 12.4. Tämä voi olla jonkinlainen nousun huipun merkki, mutta nousu todennäköisesti jatkuu vielä jonkin aikaa.












15.4. on USA:ssa myös veropäivä, jolloin 80-luvulta lähtien löytyy ainoastaan 4 negatiivista päivää eli hyvinkin todennäköinen nousupäivä huomenna. Nysen 52-viikon huippujen määrä nousi korkeimpaan arvoona 587 kpl:seen eli tämä vahvistaa myös indeksin nousun ja nousun jatkumisen.

Dow Jones historia ja tulevaisuus

Dow Jonesista mielenkiintoinen skenaario ja mahdollisuus historian valossa. Toistaako historia itseään historiallisesti merkittävien tukitasojen kohdalla... Jos näin käy, niin varautukaa DJI:n 13% nousuun.

USA sentimentti 13.4.2010

Näkymät edelleen vahvat ja riskinotto kiinnostaa.

Sijoittajien riskinottohalu on edelleen pysynyt korkealla. Vielä ei ole nähty isompia merkkejä, että tästä osavuosikatsauksesta haluttaisiin lähteä myymään. Kaikki myynnit ovat tähän mennessä tapahtuneet korkeammista hinnoista ja notkahduksista on ostettu.

Tämän päivän osalta "isot pojat" ostivat todella isolla kädellä energiayhtiö Chevronia sekä pankkisektorista JP Morgan Chasea. Rahavirroissa kokonaissuhde ei ollut mitenkään erityinen, mutta isoja kauppoja mittaavassa Block Tradessa uutta rahaa virtasi yli 30 kertaa enemmän sisään kuin mitä lähti ulos. JP Morgan Chase julkaisee tuloksensa huomenna 14. huhtikuuta, mutta Chevronin tulosjulkistus on vasta 30. huhtikuuta. Huomenna ei siis kannata ihmetellä, jos pankkisektori vetää ylöspäin.












Sentimentti on isommassa kuvassa edelleen positiivinen, mikä voidaan nähdä sektorivertailussa.

Ohessa sinisellä SP500 indeksi sekä ylellisyyshyödykesektorin kehitys suhteessa välttämättömyyshyödykesektoriin. Nousukaudella ostetaan enemmän luksustavaraa ja käydään elokuvissa sekä ravintolassa syömässä. Tällöin ns. ylellisyyshyödykkeet vetävät ylöspäin. Taantuma-aikaan luksuksen kysyntä hiipuu ja välttämättömyyshyödykkeet, kuten ruoka ja vesi yms. ovat elintärkeitä ja tämmöinen sektori yliperformoi. Tällä hetkellä meno näyttää edelleen ylöspäin.












Toinen mielenkiintoinen sektorivertailu saadaan verrattaessa ns. sisäpiirin sentimenttiä defensiivisen sektorin sentimenttiin. Sisäpiirin luulisi tietävän, että missä maailma makaa kun taas defensiivisen sektorin kysyntä kasvaa epävarmojen aikojen vallitessa. Ohessa sektorivertailu ruskealla ja SP500 indeksi sinisellä.












Sektorivertailuissa nähdään uusia huippuja samalla kun myös indeksi tekee uusia huippuja. Käytännössä jotain heikkouden merkkejä pitäisi näkyä jotta nyt käännyttäisiin isompaan laskuun.

Optioiden total put-call closasi taas alle 0,81, mikä indikoisi huomiseksi lisää nousua (78%). Ainoa häiritsevä asia on, että sekä SP500 ja VIX nousivat samana päivänä ja tämä on taas ennakoinut jonkinlaista epävarmuutta seuraavalle päivälle.

Lukiessani erilaisia raportteja tuntuu siltä, että monet varainhoitajat kääntyvät koko ajan enemmän ja enemmän uskomaan pitkän jänteen nousun alkamiseen. Tästä löytyykin erilaisia signaaleja. Jotkut ovat kritisoineet sitä, että tämän hetken nousu on tapahtunut pienellä volyymillä. Näin varmasti, mutta onko unohtunut että kehittyvien markkinoiden volyymi ja sijoitusvirrat ovat olleet vastaavasti ennätyskorkeita. Eli sijoittajat ovat unohtaneet nyt turvalliset, isot sekä vakaat ja ovat kiinnostuneempia kehittyvistä markkinoista, pienyhtiöistä, teknologiasta sekä isoista tuotoista.

USAn sentimentti 9.4.2010

Perjantain nousu näytti hyvin vahvalta ja tasaiselta. SP500 jatkoi aiempaa nousutrendiään tekemällä uuden 52 viikon korkeimman tason. Odotukset ovat kovat ensi viikolle. Maanantaina nähdään pörssin sulkeutumisen jälkeen ensimmäinen iso tulosjulkistaja Alcoa, joka on maailman suurimpia alumiinin ja alumiinituotteiden valmistajia. Alcoahan teki vielä tappiollisen tuloksen viime kvartaalissa ja nyt mahdollisesti voitollinen tulos antaisi ison nousuboostin ensi viikon osakekursseihin.

Nousuputkessa pysyttiin edelleen. 8.4. notkahdus oli ostopaikka dipistä, kuten aikaisemmin havaittiin.














Sykliset sektorit johtavat nousua, eli "oikealta" nousulta näyttää tässä talouden suhdannevaiheessa. Skeptikkoja löytyy, mutta tässä vaiheessa ei kannata taistella tuulimyllyjä vastaan.






Nyse Tick pysyi korkealla eli ostosentimentti on hyvä. Sijoittajat olivat taas valmiita ostamaan korkeampaan hintaan.












Put-call-ratio pysyi alhaisena eli laskulta suojaamiseen ei löytynyt innostusta. Puolen päivän aikaan karhut yrittivät nousta, mutta luovuttivat loppupäivään mennessä. Eo suhden closasi myös sen verran alhaiselle tasolle, että tämä ennakoi 75% nousumahdollisuutta maanantaille.














No, maanantaithan (viikon ensimmäinen päivä, myös tiistai jos maanantaina pyhä) ovat muutenkin olleet 80% nousupäiviä. Eli maanantain nousu ei varmaan tulisi yllätyksenä ja yksinkertaisemminkin asian voisi "ennustaa".

Saksa 8.4.2010

Saksa on ottanut hieman takapakkia tällä viikolla. Liekö sitten Kreikan ongelmat huolenaiheena vai mikä. Uutislähteiden otsikoista on hieman vaikea muodostaa kuvaa, mitä salkunhoitajat ja ison rahan pyörittäjät oikeasti ajattelevat. No, todennäköisesti ei ainakaan kuten journalisti.

TA-mittarithan olivat jo pitkään ylikuumentuneita, joten nyt hieman päästiin ottamaan höyryjä ulos. MACD flirttailee myyntisignaalilla.











Price Channel -kuvion mukaan tässä ei vielä ole mitään hätää. Helmikuusta alkanut nousu oli poikkeuksellisen vahvaa ja mentiin täysin putken ylälaidassa. Ihan hyvin voisimme nyt nähdä viikon verran rauhallisempaa ja päästään taas käymään 20 päivän liukuvan keskiarvon tuntumassa, josta isot managerit voisivat ostaa lisää ja buustata viikon 16 nousuun.












Seurataan tilannetta.

9.4. avaus näyttää rauhalliselta. Avaus tapahtunee jostain 6210-6220 väliltä ja suurin osa päivän treidauksesta tapahtuu 6188 ja 6267 välissä.

USAn sentimentti 8.4.2010

Nousua nousua nousua.

Q1 tuloskausi tulossa ja tulosparannuksia odotuksissa. Nyt saa vielä olla yksinkertaisen optimistinen ja verrata tuloksia viime vuoden saman ajankohdan tuloksiin, jotka olivat vielä lievästi sanottuna heikkoja. Tällöin on vielä vaarallista lähteä ottamaan isompaa laskunäkymää, koska vielä on vaikea sanoa kuinka optimistisena sijoittajat pysyvät huhtikuun ajan.

Ensi viikon isoja tulosjulkistajia ja mahdollisen kurssirallin suunnannäyttäjiä:

- maanantaina markkinoiden sulkeuduttua Alcoa
- tiistaina Intel
- keskiviikkona JP Morgan Chase & Co.
- torstaina Google

Nyse tickillä mitattuna sentimentti kääntyi viikon aikana positiiviseksi ja myyntihaluja ei ole isommin ilmennyt.












Sektorikohtaisesti sykliset osakkeet vetivät markkinaa ylös, kun taas defensiiviset pärjäsivät heikommin (kuten nousumarkkinassa on yleensä tapana).






SP500 pysyi myös edelleen nousuputkessa eli dipeistä ostettiin lisää ja mennään vielä positiivisesti kohti tuloskautta.














Uudet huiput jäivät kuitenkin vielä testaamatta, joten josko tähän päästäisiin vielä lähipäivinä / -viikkoina.

Ensi viikko (15) on historiallisesti ollut epätasainen nousuviikko kun taas viikolla 16 on historiallisesti nähty eniten nousuja muihin vuoden viikkoihin verrattuna...

Dax trendi ja härkä

Daxin bullish index hipoo jo huippuja, mutta myyntisignaalia ei ole tullut vieläkään pidempään long-swingiin.