Dax 17.6.2010 volyymi ja trendi

Daxille vielä nousuvaraa


Daxilla on viime aikoina ollut varovaista nousua, mutta volyymi on kuitenkin ollut nousevien osakkeiden takana. Tämä tarkoittaa sitä, että laskun aikaansaaminen vaatii koko ajan isompaa ja isompaa volyymia. Eli TRIN on jo selkeästi positiivinen.













Daxin volyymi accumulation/distribution myös vahvistaa nousun "terveyden".













Kysyntä ja tarjonta ovat kohta "tasapainopisteessään" eli valmiita leikkaamaan ainakin hetkellisesti. Merkkasin kuvioon sinisellä aikaisemmat vastaavat hetket. Leikkauspisteessä voi olla pientä epätasaisuutta, mutta ainakin toistaiseksi en näkisi mitään syytä miksi indeksi ei voisi jatkaa nousua vielä hetken.












Oheinen trendi-/syklimalli perustuu osittain kysynnän ja tarjonnan yli- ja aliarvostuksiin ja tällä hetkellä ollaan vielä nollatason alapuolella. Jos tästä käännytään alas, niin on aihetta odottaa jopa isompaa notkahdusta. Jos nousu jatkuu, niin seurataan tuleeko seuraavassa käänteessä uudet huiput vai jäädäänkö edellisen alle. Jos jäädään alle, niin tämä myös indikoi mahdollisen isomman laskutrendin alkua.












Tällä hetkellä lyhyellä jänteellä eletään vielä noususykliä. Taas jälleen kerran liian moni alkoi odottamaan isompaa laskua ja harvemmin asiat toteutuvat kuten kaikki odottavat. Muutenhan jokainen meistä olisi miljonääri. Mennään varovaisesti ylöspäin ja itse jatkan edelleen long-positioilla niin kauan kunnes sentimentti vaihtuu laskevaksi.

Dax 14.6.2010

Nousua


Euroopan velkaongelmat heitetään hetkeksi taka-alalle ja keskitytään hyviin talouslukuihin sekä yritysten tuloksiin.

Kysyntä- ja tarjontakäyrä näyttää edelleen kursseille suuntaa: ylös.

USA 11.6.2010

Suunta varovaisesti ylöspäin

Vixin aikarakenne on taas tasoittunut eli lyhyellä jänteellä ollaan optimistisempia kuin pidemmällä tähtäimellä. Tämä antaa syytä pitää varovaisesta nousunäkymästä kiinni seuraavaa piikkiä odotellessa.














Optiomarkkinoilla on mahdollisuuksia näyttää vielä suuntaa alas...

















Sektorivertailuiden mukaan riskinotto on kasvussa, koska riskillisimmät sektorit johtavat nousua.

Insider vs. defensive












Luxus vs. perushyödykkeet













Lyhyen jänteen trendi alkoi myös näyttämään ylöspäin viime viikolta.













Lyhyen jänteen signaaleita voidaan pitää 75-80% luotettavina ja kehitys on ollut kohtuullisen hyvä.

Dax sentimentti 31.5.2010

Daxille näyttää käänteen paikkaa


Ylitarjonta helpottaa ja näyttäisi jo hieman vahvemmalta long-suunnalta. Kysyntä ei vielä kuitenkaan ole lähtenyt nousuun, mutta katsotaan mitä tapahtuu.

Dax sentimentti 28.5.2010

Rakentaa käännettä


Viimeisimpien sentimenttitutkimusten mukaan instituutiosijoittajista 23% on enemmän nousun kannalla kuin viime viikolla. Piensijoittajat odottavat vielä lisää laskua, mikä on taas hyvä kontra-indikaattori.

Dax-trendi kääntyy.












McClellan oskilaattori näyttää myös pohjia.













Trendimalli näytti käänteen jo viime viikolle, kun 5900 taso ylittyi.













Tilastollisesti viikko 22 on ollut viimeisen 20 vuoden aikana 79% nousuviikko eli ajankohta on nyt myös bullish. Parin viikon päästä näkymät voivat taas hyytyä kesään kohden, mutta nyt on mahdollisuudet nousuun joka kestäisi juhannukseen saakka.

31.5.2010 daxin rajat 5864 - 5985.

Dax trendi 26.5.2010

Ei vieläkään käännettä


Vaikka pientä nousua saatiinkin päivän aikana, niin "pidemmän" nousun merkit eivät vielä täyttyneet. Varovaista shorttia pohjia hakiessa. Jenkeissä nähtiin jo todella ruman näköistä pudotusta eli herkällä päällä ollaan edelleen. Huomenna alamäki todennäköisesti jatkuu ja käydään tekemessä vielä uudet pohjat. Nyt merkit alkavat näyttää jo pidemmän jänteen laskulta. Short-näkymissä, mutta laskun välinousurallit kannattaa myös hyödyntää longina.












Huomenna päästään todennäköisesti käymään alle 5600 tasojen. Loppuviikon täysikuu enteilee yleensä lyhyen syklin käännettä, mutta eipä tuota kannata etukäteen murehtia.

Näkymät ja trendit 24.5.2010

Epävarma viikon avaus


Suunta tuntuu olevan hieman hakusessa. Hintoja on poljettu jo sen verran alas että jos uskoo edelleen hyviin kasvunäkymiin, niin kohta nähdään taas ostopaikkoja.

Muutamalla eri trendimallilla laskettuna, käänteen paikka voi olla lähellä. Huominen ratkaisee paljon ja Daxin closaus 5900 yläpuolella indikoisi jo vahvasti käännettä.

Jos näiltä seuduilta käännytään, niin pysytään vielä nousutrendissä koska useimmat indikaattorit eivät ole vielä tehneet alempia pohjia.












Jonkinlainen pohja voi olla lähellä, jos ei vielä nähdä isoa "romahdusta".













Jos huomenna nähdään nousupäivä, niin nousun alkamisen todennäköisyys kasvaa. Vaikka uskoisi pidempään laskunäkymään, niin nousu se on lyhytkin nousu.













Jenkeillä pientä nousunäkymää. Tilastollisesti 77% nousupäivä seuraavana päivänä, kun indeksi ja vix closaavat vahvasti punaiselle.

Dax trendi 21.5.2010

Lasku jatkuu, ei vielä käännettä "isompaan" nousuun.

Dax päivitys

Sykli on vielä alas ja käänteen paikkaa odotellaan. Katsotaan sitä ennen kuinka alhaalla käydään.

Dax trendi 27.4.2010

Tällä hetkellä notkahdus näyttää vielä pieneltä. Trendi-oskillaattorin mukaan tästä voisimme nähdä pienen laskun 0% tasoille ennen kuin on hyvä lähteä hakemaan nousua.

USAn sentimentti 19.4.2010 (nousu hyytyy?)

Nihkeä nousu

Jenkeissä indeksit nousivat ristiriitaisissa merkeissä. Finanssisektori veti tänään ylös defensiivisen sektorin auttamana. Muut sektorit jäivät miinuksen puolelle. Käytännössä nousussa oli jo selviä epävarmuuden merkkejä havaittavissa. Myyntioptioiden määrä pysyi
myös päivän aikana huhtikuun korkeimmalla tasolla eli nyt ylioptimismi on jo pois markkinoilta.

Sektorit






Trendinäkymä














Nysen Tick-data näyttää samalta kuin perjantaina eli ns. flirttaillaan jälleen kerran laskunäkymien kanssa.












Putien suhde calleihin teki rajun nousun. Olisiko spekulointi laskusta alkanut tästä vai pelätäänkö Goldman Sachsin petossyytöksestä alkaneen laajempaa huonojen uutisten sarjaa?












Viime päivinä tuli mieleeni myös mielenkiintoinen pidemmän jänteen idea. Olisiko tällä 100 vuoden Dow Jonesin näkymällä olisi merkitystä? Ainakin Fibonaccin ystävät näkevät tässä kuvassa mahdollisuuksia.

DAX sentimentti 16.4.2010

Perjantai

Seuraan mielenkiinnolla mitä viikonloppu tuo tullessaan maanantaille. Perjantaisen notkahduksen ja heikoilla jäillä kävelemisen seurauksena ensi viikko näyttää taas vähän erilaiselta verrattuna esim. torstaina luotuihin näkymiin. Jos tulivuoren purkaukset Islannissa jatkuvat, voi olla seurauksena spekulointi Euroopan teollisuuden heikkenevistä näkymistä. Lentoliikenteen pysyessä jäissä, tavaroiden kuljetukset alkavat hidastumaan. UPS ja FedEx sulkivat jo kuljetuksensa Euroopasta ja eivät ota ns. lower-priority kuljetuksia tällä hetkellä vastaan. Tavarat toimitetaan maa- tai vesiliikenteellä ja tästä aiheutuu viivästyksiä.

Daxin päiväkuvaajassa putosimme 20 päivän liukuvan keskiarvon tasolle. Jos maanantaina mennään tästä lävitse, niin 50 päivän liukuva olisi todennäköinen seuraava taso.











Close-tasojen tarkastelussa Daxin yhden päivän lasku ei kuitenkaan näytä mitenkään erityiseltä. Hintaputken keskiarvon yläpuolella ollaan edelleen. Jos tästä lasketaan hintaputken alarajalle 5900 tasolle, niin isomman laskun / korjausliikkeen todennäköisyys kasvaa.












Mahtava trendi-indikaattori näyttää jo ensimmäistä elonmerkkiä "pitkistä" long-positioista irtaantumiseen. Itse otin exitin perjantaina 6290 tasoilta.












Daxin TRIN näyttää negatiivista pitkään aikaan eli tästä olisi näillä perusteilla helppo lähteä laskuun. Jos näin ei käy, niin mahdollinen nousun jatko pysynee yhtä epävarmana kuin tähänkin asti ja haetaan sitä riittävän negatiivista uutista, jotta päästään myymään.












Pidemmässä tarkastelussa Daxin Volyymi lisäys/vähennys on edelleen laskutrendissä ja suuressa ristiriidassa hinnan suunnan kanssa. Volyymi on jo toisen kerran epäonnistunut tekemään uutta huippua. Jossain vaiheessa, joko osakehinnat korjaantuvat alas tai uutta rahaa pitää virrata markkinoille. Osakkeiden hintojen lasku herättäisi rallista myöhästyneet sijoittajat ja tämän myötä volyymi voisi päästä hinnan kanssa samaan trendiin.












Yhteenveto: ei vielä kannata ennustaa maailmanloppua ja kurssiromahdusta. Tässä voisi olla siihen hyvä paikka, mutta vielä tarvitaan lisävahvistusta asiaan ensi viikon alussa.

USA sentimentti 14.4.2010

Nousu jatkukoon.

USA:n indeksit closasivat vihreälle rahoitussektorin ja teknologian vetämänä, kuten eilen aavistelinkin. Small capit ja teknologia nousivat taas todella isosti eli betaa jahdataan edelleen. Myös eiliset sentimentti-indikaattori nousivat. Insider sentiment vs. defensive sector nousi erittäin rajusti eli sisäpiirin sentimentti koheni suhteessa defensiivisen sektorin sentimenttiin, joten odotukset nousun jatkumiselle ovat hyvät.

SP500 pysyi nousutrendissä.














Muuten sama tarina kuin eilen. Put-call suhde closasi alle 0,81 ja tämä on indikoinut useimmiten nousua seuraavalle päivälle.










Osakkeiden osalta put-call -suhde laski kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle eli tämähän vain vahvistaa sen, että vallitsevan osavuosikatsauksen aikaan uutisista ei lähdetä myymään eikä suojauksista tarvitse maksaa turhaan. Tästä kirjoitinkin pari päivää sitten 12.4. Tämä voi olla jonkinlainen nousun huipun merkki, mutta nousu todennäköisesti jatkuu vielä jonkin aikaa.












15.4. on USA:ssa myös veropäivä, jolloin 80-luvulta lähtien löytyy ainoastaan 4 negatiivista päivää eli hyvinkin todennäköinen nousupäivä huomenna. Nysen 52-viikon huippujen määrä nousi korkeimpaan arvoona 587 kpl:seen eli tämä vahvistaa myös indeksin nousun ja nousun jatkumisen.

USAn sentimentti 9.4.2010

Perjantain nousu näytti hyvin vahvalta ja tasaiselta. SP500 jatkoi aiempaa nousutrendiään tekemällä uuden 52 viikon korkeimman tason. Odotukset ovat kovat ensi viikolle. Maanantaina nähdään pörssin sulkeutumisen jälkeen ensimmäinen iso tulosjulkistaja Alcoa, joka on maailman suurimpia alumiinin ja alumiinituotteiden valmistajia. Alcoahan teki vielä tappiollisen tuloksen viime kvartaalissa ja nyt mahdollisesti voitollinen tulos antaisi ison nousuboostin ensi viikon osakekursseihin.

Nousuputkessa pysyttiin edelleen. 8.4. notkahdus oli ostopaikka dipistä, kuten aikaisemmin havaittiin.














Sykliset sektorit johtavat nousua, eli "oikealta" nousulta näyttää tässä talouden suhdannevaiheessa. Skeptikkoja löytyy, mutta tässä vaiheessa ei kannata taistella tuulimyllyjä vastaan.






Nyse Tick pysyi korkealla eli ostosentimentti on hyvä. Sijoittajat olivat taas valmiita ostamaan korkeampaan hintaan.












Put-call-ratio pysyi alhaisena eli laskulta suojaamiseen ei löytynyt innostusta. Puolen päivän aikaan karhut yrittivät nousta, mutta luovuttivat loppupäivään mennessä. Eo suhden closasi myös sen verran alhaiselle tasolle, että tämä ennakoi 75% nousumahdollisuutta maanantaille.














No, maanantaithan (viikon ensimmäinen päivä, myös tiistai jos maanantaina pyhä) ovat muutenkin olleet 80% nousupäiviä. Eli maanantain nousu ei varmaan tulisi yllätyksenä ja yksinkertaisemminkin asian voisi "ennustaa".

USAn sentimentti 8.4.2010

Nousua nousua nousua.

Q1 tuloskausi tulossa ja tulosparannuksia odotuksissa. Nyt saa vielä olla yksinkertaisen optimistinen ja verrata tuloksia viime vuoden saman ajankohdan tuloksiin, jotka olivat vielä lievästi sanottuna heikkoja. Tällöin on vielä vaarallista lähteä ottamaan isompaa laskunäkymää, koska vielä on vaikea sanoa kuinka optimistisena sijoittajat pysyvät huhtikuun ajan.

Ensi viikon isoja tulosjulkistajia ja mahdollisen kurssirallin suunnannäyttäjiä:

- maanantaina markkinoiden sulkeuduttua Alcoa
- tiistaina Intel
- keskiviikkona JP Morgan Chase & Co.
- torstaina Google

Nyse tickillä mitattuna sentimentti kääntyi viikon aikana positiiviseksi ja myyntihaluja ei ole isommin ilmennyt.












Sektorikohtaisesti sykliset osakkeet vetivät markkinaa ylös, kun taas defensiiviset pärjäsivät heikommin (kuten nousumarkkinassa on yleensä tapana).






SP500 pysyi myös edelleen nousuputkessa eli dipeistä ostettiin lisää ja mennään vielä positiivisesti kohti tuloskautta.














Uudet huiput jäivät kuitenkin vielä testaamatta, joten josko tähän päästäisiin vielä lähipäivinä / -viikkoina.

Ensi viikko (15) on historiallisesti ollut epätasainen nousuviikko kun taas viikolla 16 on historiallisesti nähty eniten nousuja muihin vuoden viikkoihin verrattuna...

Daxin nousu ja muut

Nousua nousua, trendi ei virallisesti ole alas. Dax heiluu tällä hetkellä tilassa, josta voidaan ihan yhtä hyvin vetää ylös, alas tai jatkaa sivusuunnassa. Eli vielä on iso riski ottaa isompaa pitkää positiota, mutta aikaisemmasta longista ei vielä kannata lähteä poiskaan.












Trin on neutraalissa tilassa eikä näytä ylimääräistä osto- tai edes myyntipainetta.












kynttiläkuviota muista indekseistä:

SP500

24.3. Bearish Harami

HSI

2.3. Bearish Harami

10.3. Bearish Belt Hold

11.3. Evening Star

16.3. Bearish Engulfing'

NIKKEI

12.3. Bearish Belt Hold

17.3. Morning Star

Aggresiivinen treidari voi yrittää ennakoida trendikäännettä ja ottaa short-näkymää (myös suojaamaan long-positioita)